Результаты первой пресс-конференции Джанет Йеллен в статусе председателя Федеральной резервной системы США (ФРС) оставили инвесторов в недоумении. Как и ожидалось, комитет по открытым рынкам (FOMC) решил уменьшить с апреля покупку активов еще на $10 миллиардов до $55 миллиардов. С декабря ФРС делает это уже в 3-ий раз в согласовании с планом сворачивания программы количественного смягчения QE.
В заявлении FOMC также говорится, что ставки останутся низкими «достаточно долго» опосля окончания QE. Но на вопросец о том, когда же ставки могут быть повышены, Йеллен ответила: «Сложно говорить точно, но, возможно, через 6 месяцев либо около того». Это означает, что ставка ФРС, с октября 2008 г. составляющая 0,25% годовых, может вырасти уже в первом полугодии 2015 г., а к концу 2015 г. добиться 1%. До выступления Йеллен рынок ожидал, что это будет происходить медлительнее.
Спохватившись, Йеллен постаралась поправить ситуацию. По ее словам, увеличение ставок может произойти лишь при неких критериях и будет зависеть от характеристик занятости и инфляции. «Возможно, это просто оговорка от неопытности, - комментирует выступление Йеллен Пол Эдельштейн из IHS Global Insight, - в конце концов это ее 1-ая пресс-конференция».
Но рынок, уже много месяцев ожидающий роста ставок, оказался чрезвычайно чувствительным к данной теме. В среду, когда выступала Йеллен, главные индексы США снизились на 0,6-0,7%, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,096 процентного пт до 2,77% годовых. «Это указывает, как сильно нервничают инвесторы долгового рынка из-за возможного роста ставок», - говорит управляющий ранцем инструментов фиксированной доходности в Deutsche Bank Гэри Поллак. Опосля того как 22 мая 2013 г. возглавлявший тогда ФРС Бен Бернанке в первый раз заговорил о способности сворачивания QE, глобальные рынки в месяц утратили $4 трлн капитализации (данные Bloomberg).
Вчера к 20.00 мск S&P 500 прибавил 0,2%, DJIA - 0,36%. Все европейские индексы были в минусе, утратив по итогам торгов 0,3-0,7%. Еще посильнее реакцию инвесторов на сворачивание QE ощутили развивающиеся рынки. С начала года MSCI Emerging Market растерял 6,5%, тогда как MSCI World - всего 0,9% (данные Bloomberg). Вчера китайский Shanghai Composite снизился на 1,4%, гонконгский Hang Seng - на 1,8%.
Положение на российском рынке утежеляется ситуацией вокруг Крыма. Вчера наш рынок открылся понижением главных индексов на 1-1,5%. Индекс ММВБ отыграл падение, по итогам торгов прибавив 0,11%, - до 1320,5, индекс РТС снизился на 0,43% до 1150,82. Торги закрылись, когда еще не было понятно о новейших санкциях США в отношении российских чиновников и предпринимателей (см. стр. 01).
Рубль подешевел вчера к баксу на 0,07%, к евро - подорожал на 0,34%. «Мы полагаем, что бакс остается мощным, - говорит стратег Morgan Stanley Йэн Стэннард. - Мы выделяем его по сопоставлению с валютами, зависящими от цен на сырье» (цитата по Bloomberg). Он ожидает также роста евро.
Вчера агентство Reuters со ссылкой на источники сказало, что Комиссия по биржам и ценным бумагам США (SEC) опрашивает инвестфонды, работающие с российскими акциями, соответствующим ли образом они оценивают опасности и докладывают клиентам о политической напряженности в мире, вызванной присоединением Крыма к России. Особенное внимание SEC завлекли фонды, держащие наиболее 10% средств в российских бумагах. Посреди их ING Russian Fund, T Rowe Price Emerging Europe Fund, Fidelity Emerging Europe Middle East Africa Fund, Goldman Sachs BRIC Fund и Templeton BRIC Fund.